Opções de aquisição de ações

BREAKING DOWN Acquisition. Huge negócios dominam a seção de negócios do jornal, como a Dow Chemical's compra da DuPont por 130 bilhões em 2017 Em qualquer ano, no entanto, muito mais pequenas e médias empresas se fundem e adquirem uns aos outros do que Fazer grandes empresas. Por que fazer uma aquisições realizar aquisições por várias razões Eles podem estar buscando para alcançar economias de escala maior participação no mercado maior sinergia redução de custos ou novas ofertas de nicho Se eles desejam expandir suas operações para outro país, comprar uma empresa existente pode Ser a única maneira viável para entrar em um mercado externo, ou pelo menos a maneira mais fácil O negócio comprado já terá seu próprio pessoal de trabalho e de gestão, uma marca e outros ativos intangíveis garantindo que a empresa adquirente vai começar com um bom cliente Base. Aquisições são muitas vezes feitas como parte da estratégia de crescimento de uma empresa quando é mais benéfico para assumir as operações de uma empresa existente do que É para expandir em suas próprias empresas grandes, finalmente, achar que é difícil manter o crescimento sem perder a eficiência Se, porque a empresa está se tornando muito burocrática ou ele corre em restrições de recursos físicos ou logísticos, eventualmente seus picos de produtividade marginal Para encontrar um maior crescimento e novos lucros a Quando uma indústria atrai muitas empresas concorrentes ou quando o suprimento de firmas existentes aumenta demais, as empresas podem olhar para aquisições como forma de reduzir o excesso de capacidade, Eliminar a concorrência ou se concentrar nos provedores mais produtivos. Se uma nova tecnologia emerge que poderia aumentar a produtividade, uma empresa pode decidir que é mais rentável para comprar um concorrente que já tem a tecnologia de investigação e desenvolvimento pode ser muito difícil ou Demorar muito tempo, então a empresa oferece para comprar os ativos existentes de uma empresa que já passou throu Gh que process. What é a diferença entre uma aquisição e uma aquisição. Não há nenhuma diferença tangível ou técnica entre uma aquisição e uma aquisição ambas as palavras podem ser usadas de forma intercambiável, embora eles carregam conotações ligeiramente diferentes Normalmente, a aquisição sugere que a empresa-alvo é Resistir ou se opor a ser comprado Em contraste, a aquisição é freqüentemente usado para descrever transações mais amigáveis, ou usado em conjunto com a fusão palavra onde ambas as empresas geralmente de tamanho aproximadamente igual estão dispostos a juntar-se, às vezes para formar uma terceira empresa. Aquisições hostis podem ser amigáveis ​​ou hostis. As aquisições amigáveis ​​ocorrem quando a empresa-alvo expressa o seu acordo para ser adquirido. As aquisições hostis não têm o mesmo acordo da empresa-alvo ea empresa adquirente deve adquirir ativamente grandes participações da empresa-alvo para As aquisições amigáveis ​​muitas vezes trabalham para um benefício mútuo tanto para a As empresas desenvolvem estratégias para assegurar que a adquirente adquira os ativos apropriados, incluindo a revisão das demonstrações financeiras e outras avaliações, e que as contas de compra para quaisquer obrigações que venham com os ativos. As aquisições hostis ocorrem quando a empresa-alvo não consente à aquisição. Neste caso, a empresa adquirente deve tentar obter uma participação majoritária para forçar a aquisição. Aquisição para avançar Para adquirir a participação necessária, a empresa adquirente pode produzir uma oferta pública de aquisição destinada a encorajar os acionistas atuais a vender suas participações em troca de um preço acima do valor de mercado. Para completar, um anúncio de aquisição de 30 dias deve ser arquivado com a Securities and Exchange Commission SEC com uma cópia direcionada ao conselho de administração da empresa alvo. Preços e aquisições. Em ambos os casos, a empresa adquirente muitas vezes oferece um prêmio sobre o preço de mercado das ações da empresa-alvo para atrair os acionistas para vender Por exemplo, a oferta da News Corp para adquirir Dow Jones em 2007 foi igual a um prémio de 65 Sobre o preço de mercado das ações s. Quando uma empresa adquire outra entidade, normalmente há um efeito previsível de curto prazo sobre o preço das ações de ambas as empresas. Em geral, as ações da empresa adquirente cairão enquanto as ações da empresa-alvo aumentarão. Razão pela qual as ações da empresa-alvo normalmente sobe é, naturalmente, o prêmio que a empresa adquirente normalmente tem que pagar para o alvo. As ações da empresa adquirente geralmente vai para baixo por uma série de razões Primeiro, como mencionamos acima, a aquisição A empresa deve pagar mais do que a empresa-alvo atualmente vale a pena fazer o negócio passar Além disso, há muitas vezes uma série de incertezas envolvidas com aquisições Aqui estão alguns dos problemas que a empresa de aquisição poderia enfrentar Durante uma aquisição. Um processo de integração turbulento problemas associados com a integração culturas workplace. Lost diferentes produtividade por causa das lutas de poder de gestão. Alguma dívida ou despesas que devem ser incorridos para fazer a compra. Accounting questões que enfraquecem a posição financeira da empresa de aquisição, incluindo a reestruturação Encargos e goodwill. Ways de Financiamento de uma aquisição. A empresa de compras pode financiar uma aquisição por aumento de capital privado recebendo um empréstimo bancário ou golpeando um negócio de financiamento mezzanine que envolve elementos de dívida e financiamento de capital É também comum para os vendedores a financiar parte do Um financiamento de compra do vendedor é mais comum em conjunto com um empréstimo bancário. Desde a crise financeira de 2007-2008, quando muitos credores foram gravemente queimados pela dívida tóxica angariar dinheiro para adquirir uma empresa-alvo tornou-se mais difícil Os credores têm modificado os seus critérios para Fornecendo crédito através do levantamento das exigências de pagamento e scrutiniz cuidadosamente O financiamento privado de capital muitas vezes assume a forma de capital de risco, um conjunto de fundos geridos profissionalmente que investem em oportunidades de alto crescimento ou empresas de private equity. Este não é sempre o caso, mas provou ser um meio eficaz de aumentar Fundos de fontes dispersas e canalizando-os em direção a oportunidades empresariais. Financiamento da qualidade envolve a empresa compradora venda de títulos, a fim de arrecadar dinheiro, em seguida, usando esse dinheiro para a transação de aquisição e para fornecer dinheiro adicional para a nova empresa. O mais comum é receber um empréstimo baseado em fluxo de caixa, caso em que o banco analisa o fluxo de caixa, carga da dívida e margens de lucro da empresa-alvo. As empresas financeiras alvo são mais importantes do que a empresa adquirente, afinal, A empresa-alvo é o ativo que eventualmente gera os retornos que são usados ​​para pagar o empréstimo Se houver financiamento vendedor envolvido, o alvo com Em um empréstimo baseado em ativos, o credor olha para a garantia o estoque, recebíveis e ativos fixos da empresa-alvo em vez de Fluxo de caixa e empréstimo de débito. Avaliando um Candidato de Aquisição. Antes de fazer uma aquisição, é imperativo para uma empresa para avaliar se seu alvo é um bom candidato De fato, os oficiais de empresas têm um dever fiduciário para realizar diligência completa antes de fazer qualquer aquisição. O primeiro passo na avaliação de um candidato de aquisição é determinar se o preço de pedido é razoável As métricas que os investidores usam para colocar um valor em um alvo de aquisição variam de indústria para indústria uma das principais razões pelas quais as aquisições não ocorrem é que o preço de venda A empresa-alvo excede essas métricas. Os compradores potenciais também devem examinar a dívida da empresa-alvo da dívida Uma empresa com dívida razoável em uma alta em Terest taxa que uma empresa maior poderia refinanciar para muito menos freqüentemente é um candidato aquisição primária incomum alto passivo no entanto, deve enviar uma bandeira vermelha para potenciais investidores O que foi chamado o pior negócio na história das finanças dos EUA, Bank of America s 2008 A aquisição da Countrywide Financial, ocorreu por meio de uma falha para reconhecer essas responsabilidades Ver Por que é devido diligência importante antes de uma aquisição da empresa. Mas a maioria das empresas enfrentam uma ação judicial de vez em quando grandes empresas como Walmart obter processado várias vezes ao dia um candidato boa aquisição é um Que não está lidando com um nível de litígio que excede o que é razoável e normal para a sua indústria e tamanho. Uma boa aquisição alvo tem limpo, organizado demonstrações financeiras Isso torna mais fácil para o investidor a fazer a sua devida diligência e executar a aquisição com confiança Ele também ajuda a evitar surpresas indesejadas de ser revelado após a aquisição é complete. Three of Finance History s Maior Aquisições. O final dos anos 1990 experimentou uma série de aquisições de vários bilhões de dólares não visto anteriormente De Yahoo s 1999 6 bilhões de compra de Home s quase 7 bilhões de compra da Excite, as empresas estavam interessadas em crescimento agora, a rentabilidade mais tarde, AOL e Time Warner AOL, o serviço online mais divulgado de sua época, construíram uma base de assinantes então notável de 30 milhões de pessoas, oferecendo um pacote de software disponível em discos compactos que dão direito aos usuários Para centenas de horas livres Sim, o uso da internet foi medido em horas naquela época, e você d tem que usar o serviço 24 7, por um mês de cada vez, para tirar proveito da oferta em sua totalidade. Enquanto isso, Time Warner foi condenado Como uma empresa de mídia antiga, apesar de ter empresas tangíveis de publicação, televisão e et al e uma declaração de renda invejável Em uma exibição magistral de confiança esmagadora, o jovem upstart comprou o gigante venerável para 164 b Dois anos mais tarde, a AOL Time Warner perdeu 99 bilhões O valor de mercado da nova empresa caiu em 200 bilhões, ou significativamente mais do que O tamanho da aquisição original AOL teria sido melhor retirando 350 milhões 100 contas e definindo-os todos em chamas Alguns anos mais tarde, as empresas citadas diferenças irreconciliáveis ​​e terminou o casamento Hoje Time Warner é uma empresa de 60 0 bilhões de seu comprador erstwhile foi Adquirida pela Verizon em 2017 por 4 4 bilhões. Vodafone e Mannesmann A aquisição efêmera da Time Warner pela Time Warner é apenas a marca registrada do Hemisfério Ocidental Poucos meses antes, a empresa de telecomunicações britânica Vodafone completou uma aquisição rancorosa, senão completamente hostil, Mannesmann O negócio Vodafone Mannesmann custou 183 bilhões, em 1999 dólares ou mais precisamente, 183 bilhões em 1999 Vodafone estoque Vodafone de Mannesmann sobreviveu sob o nome Vodafone D2, operando exclusivamente na Alemanha como a subsidiária integral da sua empresa. Reino Unido parent. Express Scripts e aquisições da Medco Worldwide caíram consideravelmente na década seguinte O valor de todas as aquisições corporativas em 2017 foi menor do que o número correspondente de 14 anos antes De fato, a maior proposta de aquisição do período nem sequer saiu do chão Semelhante ao acordo da Vodafone Mannesmann, teria envolvido a segunda maior provedora de serviços móveis da América, AT T, comprando o número quatro da T-Mobile por 39 bilhões Continuando o paralelo, a T-Mobile é uma subsidiária da alemã Deutsche Telekom Embora o negócio Foi endossado por partidos tão diversos quanto os principais grupos de interesses especiais, a maioria dos procuradores-gerais do Estado e vários sindicatos, O Departamento de Justiça dos EUA citou razões antitruste e processou os diretores retirado, deixando um negócio muito menos divulgado como a maior compra do ano. Em 2017, baseado em St Louis Express Scripts comprou Medco para 29 bilhões Ambas as empresas administram programas de prescrição de drogas, Processar e pagar reclamações e indiretamente agir como compradores em massa para seus milhões de clientes Desde a aquisição, estima-se que um em cada três americanos agora cai sob a égide Express Scripts. After Aquisição. Most da atenção durante uma aquisição vai para a avaliação , Quotas de mercado e legalidades Pouco aviso é dado ao que acontece no rescaldo, embora o sucesso de uma aquisição geralmente depende de como a nova empresa lida com suas muitas responsabilidades Uma nova estrutura corporativa lógica precisa ser estabelecida Recursos precisam ser re - Alocados para suas mais valiosas finalidades Os processos e informações contábeis devem ser combinados de forma legal, tributária eficiente Pre-existin G relações empresariais devem ser re-avaliados, incluindo as relações com o pessoal. Exceto em casos raros, a empresa adquirente tem que aprender novas operações, novos clientes e novos fornecedores Em primeiro lugar, a nova propriedade precisa atender seus novos funcionários Estes funcionários são susceptíveis de Estar ansioso sobre o seu status de trabalho e uma cultura em mudança É a responsabilidade da nova liderança para se comunicar eficazmente, tomar decisões honestas e justas e tentar minimizar os riscos e custos envolvidos nesta transição. A informação financeira imediata provavelmente foi cuidadosamente considerada, Mas agora a realidade de realmente operar um novo negócio é a frente e centro Há uma nova logística para a entrega de bens e serviços e para a integração da tecnologia Quando as fusões envolvem um grande número de novos funcionários, uma nova estrutura de comando de negócios precisa ser projetado, Articulado e executado. Algumas empresas decidem trazer ajuda de terceiros para suavizar esta transição Alguns consultores Alize em transições de fusão e aquisição MA e integração de contabilidade Isso pode ser especialmente útil para a gestão que nunca esteve envolvido em uma aquisição before. Ultimately, o sucesso ou fracasso de um negócio MA depende da reação dos acionistas e clientes Muitas t não cuidado se As fusões põem o dinheiro nos bolsos dos accionistas e os produtos e os serviços dos clientes não vêem uma interrupção ou um declínio na qualidade O capital eo dinheiro necessitam manter-se fluir para dentro da empresa, ou o resto não importa. Uma marca de uma aquisição bem sucedida A empresa adquirindo ou a Nova entidade combinada exibe ganhos mais altos por ação EPS do que anteriormente tinha isso é considerado uma aquisição acretiva Se EPS é menor após uma aquisição, é considerado dilutive. In MA como é que um negócio de todas as ações ou todo o dinheiro afetar o patrimônio líquido A quantia máxima de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar. O teto da dívida foi criado sob a Segunda Lei de Ações da Liberty. A taxa de juros na qual um A instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como o Banking Act, Proibiu os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias e o setor sem fins lucrativos. A US Bureau of Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é Composto por 1. Os termos do contrato de opção de compra de ações e contrato de trabalho individual, se houver, governam, a menos que esta questão seja explicitamente tratada de forma diferente no contrato de aquisição, o que não é típico. Como regra, os detentores de ações preferenciais e comuns Recebem em dinheiro, os titulares de opções não adquiridas receberão opções de adquirente de valor comparável e termos de aquisição de direitos Os titulares de opções Ght para converter em ações ordinárias e receber contrapartida em dinheiro ou troca em opções adquiridas do adquirente de um valor similar. O adquirente é geralmente extremamente interessado em manter os incentivos de equidade em vigor para os funcionários da empresa adquirida após a aquisição Isso é importante, uma vez que mantém o adquirido Empregados da empresa motivados para ficar e contribuir plenamente. No entanto, não é incomum para os altos executivos de negociação parcial ou total vesting sobre uma mudança de controle quando eles originalmente se juntar a uma empresa Novamente, ele volta para a opção de ações original ou emprego individual empregado Acordo Também não é incomum para acelerar vesting para um funcionário que não é esperado para se juntar ao adquirente após a transação. Seria altamente invulgar, e improvável, que todos os detentores de opções seria fornecido acelerado vesting Isn t realmente os vendedores bordo chamada , O adquirente teria de consentimento que isn t likely. Bottom linha, tudo é possível e sujeito a negociação Mas o acima descreve a grande maioria dos resultados.1 6k Views View Upvotes Não para Reprodução. Estou falando em generalidades aqui, não para a sua situação específica que exigiria um exame cuidadoso dos documentos relevantes por advogado especialista. A resposta curta é - - não a menos que um ou o conselho sente como ele ou b seu plano de opção de empregado diz que acontece No entanto, há um monte de variáveis ​​aqui.1 As opções precisam estar no dinheiro para ele mesmo a matéria, e isso geralmente só está indo Para acontecer em uma boa saída onde a maioria dos investidores estão fazendo ganhos fortes Em avaliações mais baixas, é muito possível que apenas ações preferenciais está recebendo dinheiro, uma vez que eles têm que ser pago um certo montante em primeiro lugar em uma aquisição, e às vezes inferior avaliação pode significar Valores surpreendentemente altos se houver várias rodadas de investidores ao longo do tempo Quanto maior o preço de compra, mais provável que o valor de uma ação ordinária torna-se não-zero, e também vale um valor maior do que o strike p Arroz em várias opções de empregados Por exemplo, se o seu preço de exercício é de 2 00, eo valor de uma ação ordinária é de 1 99, algumas pessoas podem ter feito dinheiro, mas não você.2 A aquisição efetiva dependerá do plano de opções de ações para empregados Regras Um pequeno número de planos têm uma cláusula de aquisição acelerada para mudança de controle ou outros eventos de liquidez, onde os funcionários recebem um extra de X meses ou vesting completo quando ocorre. Em geral, isso é raro, como VCs tendem a não gostar como ele faz Ligeiramente diluí-los e pode acrescentar complicações a um acordo. Accelerated vesting pode ser feito a bordo descretion em uma aquisição Com saídas muito rentáveis ​​do que eu ouvi, 8x-10x e melhor, às vezes eles escolhem fazer isso, embora realmente depende Dependendo da natureza da aquisição, a retenção de pessoal pode ou não ser uma prioridade. As chances são com as primeiras empresas em fase de arranque, será importante e, nesse caso, elas irão Construir algum Tipo de pacote de retenção, o que pode ou não envolver as opções não-vencido Em geral, os funcionários que continuarão a ser úteis serão pagos duas vezes em uma boa aquisição, pelo menos em certa medida - seja através de bônus de retenção, Concessões na entidade combinada, continuação das opções unvested em algum formato ou o que quer que. 2k vistas Ver Upvotes não para a reprodução. Sócio de Greenberg de Pitre, empresa de lei de Pivotal, Inc. You não diz o que está sendo adquirido para o dinheiro Se uma venda do recurso , Então Andrew respondeu essencialmente à sua pergunta No entanto, no caso de uma venda de ativos, e um ou mais funcionários serão contratados pelo comprador no futuro, então os empregados provavelmente terá uma cessação de seu emprego pela empresa de venda Se assim for , Então você precisa ter certeza de que você entende o que acontece com sua ação adjudicação no caso de ia venda da empresa, e ii uma rescisão de sua relação de trabalho Entre outras coisas, você vai querer saber whet Se o comprador deve oferecer-lhes uma recompensa de substitutos ou se e em que circunstâncias a sua adjudicação de ações pode terminar. No caso de uma venda da empresa por meio de uma venda de ações ou fusão, os empregados podem Continuam a ser empregados pela empresa existente, ou seja, não há cessação de emprego e as partes na negociação dos acordos de venda aplicáveis ​​podem muito bem prever como e quando as acções dos empregados devem ser vendidas, canceladas, substituídas ou de outra forma alienadas. Ou pode não exigir o consentimento de um empregado, o que muito provavelmente será dependente dos termos dos prémios de ações aplicáveis ​​Dado que a resposta à sua pergunta é muito específico, o seu melhor caminho é consultar com a empresa ou seus advogados. Disclaimer Todas as minhas respostas em Quora estão sujeitas ao Disclaimer estabelecido no meu Quora Profile.1 9k Vistas Ver Upvotes Não para Reprodução. Dick Karp Computer nerd que se tornou um gerente e É agora desfrutando a vida, o universo e tudo. Written 298w atrás Upvoted por Marc Bodnick Ex-Sócio Co-fundador, Elevação Partners. I m não advogado, mas também me parece que o que acontece depende da redacção do seu contrato de opção de compra de ações Alguns acordos exigem a aquisição acelerada em caso de uma ação como uma venda ou fusão Mas nem todos eles têm esta cláusula. Visualizações View Upvotes Não para reprodução.